Зміст

У сучасних умовах аналіз основних напрямків впливу банківської системи на рівноважний стан економіки набуває все більшого теоретичного та практичного значення. Так, у разі ефективного функціонування банківської системи, що проявляється насамперед в її здатності запропонувати економіці бажаний обсяг грошової маси, відповідно і розвиток та функціонування реального сектора економіки буде знаходитися на належному рівні. І, навпаки, неефективність банківської системи може призвести до занепаду вітчизняної економіки. У свою чергу, криза економіки призводить до негативних явищ у банківській системі.

Будь-яка економічна система намагається досягти стійкого збалансованого стану на макро-, мезо- і мікрорівнях. При цьому важливою умовою досягнення економічної рівноваги є сукупність елементів, обумовлених організаційно-економічними відносинами в національній економіці. Визначаючи сутність економічної рівноваги як збалансованого стану економічної системи, який складається в результаті, з одного боку, що здійснюється в часі і просторі процесу пристосування і саморегулювання господарюючих суб’єктів, а з іншого – в результаті макроекономічного регулювання, можна стверджувати, що цей стан забезпечується цілим рядом чинників. Оскільки економіка має просторову організацію, то правомірно стверджувати, що і досягнення економічною системою рівноважного стану забезпечується не лише добре вивченими кількісними чинниками (відповідність попиту і пропозиції та ін.), але залежить і від того, яка просторова та структурна організація економіки.

Економічну рівновагу можна представити як сукупність взаємопов’язаних елементів, до яких насамперед належить найважливіші рушійні сили економіки – сукупний попит і сукупна пропозиція, а також чинники, що їх визначають. Елементи, що створюють загальні умови досягнення економікою рівноважного стану, створюють і загальноекономічні компоненти рівноваги. До таких елементів належать попит і пропозиція на різних функціональних ринках. Оскільки взаємодія ринкових агентів, що створюють попит і пропозицію на ринках, опосередковується різними об’єктами економічної інфраструктури, слід виділити і функціональні компоненти економічної рівноваги – функціональні підсистеми, що забезпечують дію функціональних ринків (банківська система, фінансовий ринок з його інститутами та ін.).

Особлива роль банківської системи як важливого об’єкта, що забезпечує умови досягнення економічної рівноваги на всіх рівнях, полягає в тому, що, займаючи особливу нішу в структурі національної економіки, вона виступає фінансово-кредитним центром обслуговування суб’єктів економічної системи. Здійснюючи традиційне для банків коло операцій, тобто залучення і розміщення коштів, банки опосередковано впливають на розвиток реального сектора економіки. Залучаючи кошти підприємств, організацій, населення на свої рахунки і депозити, банківська система впливає на поточний сукупний попит. Водночас, розміщуючи залучені кошти, включаючи їх до своїх активних операцій, банківська система здійснює перерозподіл ресурсів і формує структуру сукупного попиту.

Фактори монетарної політики, особливо ставка рефінансування і офіційний валютний курс, впливаючи на стан грошового ринку національної економіки, здійснюють істотний вплив на реальний сектор, викликаючи зміну грошових доходів населення, рівня інвестицій і обсягу виробництва промислової продукції. Найбільшою мірою дані чинники монетарної політики впливають на рівень інфляції, що обумовлено тісною кореляційною залежністю від такого макроекономічного індикатора, як зведений індекс споживчих цін. Серед операцій по розміщенню банківських ресурсів найбільший вплив на стан економіки має кредитування реального сектора. При цьому зростання кредитних вкладень в економіку закономірно сприяє зростанню обсягів виробництва промислової продукції. Таким чином, банківська система значною мірою визначає стан економічної рівноваги країни.

Т.М. Диц, д-р. экон. наук, проф., Высшая школа Бундесбанка;
Т.В. Процык, канд. экон. наук,
ГВУЗ “Украинская академия банковского дела НБУ”

“ПАКЕТЫ СПАСЕНИЯ” ЕВРОПЕЙСКИХ ЭКОНОМИК:
ПРОБЛЕМЫ ИМПЛЕМЕНТАЦИИ В УКРАИНЕ

На сегодняшний день возникла объективная необходимость углубленного исследования проблемы возникновения и распространения экономических кризисов, а также систематизации различных подходов к детерминированию их природы и характера. При этом необходимо отметить, что господствуют множество точек зрения, определяющих причины возникновения и диверсификации кризиса в различных странах. Кроме того, существующие предложения по преодолению кризисных явлений зачастую отличаются рядом противоречивых черт и особенностей.

Влияние мирового финансового кризиса на экономику Украины, прежде всего, прослеживается через банковский канал и непосредственно трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики. Так, обострение глобальных кризисных явлений в сентябре 2008 года и приостановление поступления в национальную экономику иностранного капитала спровоцировали объективное возникновение проблемы недостаточной ликвидности для сбалансирования валютных и финансовых потоков страны.

Кроме того, слабо управляемые процессы предоставления банками валютных кредитов заемщикам, которые не имели источников валютной выручки, и выдача долгосрочных кредитов за счет краткосрочных обязательств, неадекватность резервов под кредитные риски и недостаточность уровня капитала банковских учреждений привели украинскую банковскую систему к деструктивной отметке после подорожания внешних ресурсов и девальвации национальной валюты.

В современных условиях для Украины целесообразным является использование передового международного опыта, который посредством уже разработанных и успешно внедренных “пакетов спасения” европейских экономик, поможет выйти стране из кризиса с минимальными потерями. В данном контексте важно утверждать, что на уровне Европейского Союза уже разработано 18 таких пакетов, общими ключевыми особенностями которых являются полная гарантия, в том числе политическая, всех депозитов, а также создание правительственного фонда финансовой поддержки и рекапитализации в период кризиса (“SOFFIN”), включая повсеместную адаптацию международных финансовых стандартов.

Таким образом, учитывая опыт европейских государств, и прежде всего Германии, следует отметить, что имплементация антикризисной стратегии в Украине должна предусматривать использование инструментов, направленных на стимулирование развития реального сектора экономики. Для этого государству необходимо как через банковский сектор, так и государственный бюджет активизировать финансирование и предоставлять целевые кредитные ресурсы для реализации ряда инфраструктурных проектов, имеющих приоритетное значение для развития национальной экономики.

Что касается проблемы банковской ликвидности, то, по нашему мнению, она может быть разрешена посредством имплементации крупномасштабной программы рекапитализации банков на основе выкупа части банковских акций государством, что будет также способствовать повышению уровня надзора за украинским банковским сектором. Вместе с тем необходимым, на наш взгляд, является и внедрение Базеля ІІ как ключевого элемента для усовершенствования системы контроля качества банковского капитала.

Dr. Stefan Schäfer,
Fachhochschule der deutschen Bundesbank

The financial crisis’ implications
for the integration of THE eu mortgage markets

In any modern economy, mortgage markets rank among the most important business segments for a variety of obvious economic reasons. Not only does mortgage credit for many people pave the way to their own home, which usually represents the lion’s share of an average household’s assets and implicit old-age provisioning. Moreover, mortgage interest rates greatly influence private households’ disposable income in the course of the business cycle, and, correspondingly, play a crucial role as major transmission channels for monetary policy. As if this wasn’t enough, US mortgage markets caused no less than the worst financial crisis in decades. It is therefore hardly surprising that mortgage markets receive particular attention by policy-makers and regulators – not least those working for the European Commission in Brussels.

Yet the mortgage markets’ economic and political importance is not reflected by the extent to which national mortgage markets in the EU already are “Europeanised”, i.e. have become one single integrated EU market. Quite to the contrary, there are still 27 national markets which are more or less separated from one another. This can be garnished with a long list of anecdotal evidence:

· bank customers have nearly no access to mortgage products offered by financial services firms located in other EU member states;

· financial services providers face a variety of barriers when it comes to entering foreign mortgage markets within the EU;

· the spectrum of mortgage products available varies significantly from one member state to another;

· so do mortgage rates and fees.

In contrast, full integration – i.e. creating a single market for mortgage loans – would entail that consumers demand mortgage credit and banks supply it EU-wide, or that consumers and financial services providers do business in all of the EU – regardless of national borders.

The question of how this aim is achieved best has taken centre stage in the European political debate for decades, because the integration of mortgage markets is expected to increase economic welfare via two ways: First, it would raise competition in national markets because foreign providers would try to “export” successful business models to other member states. Second, it would enable providers to realise economies of scale. Both effects would lead to lower prices and more product variety, which would benefit bank customers directly.

Against this background, regulatory steps aimed at paving the way to an integrated EU mortgage market are indispensable, yet which concrete steps are to be taken remains highly controversial. It is beyond dispute that all measures have to meet three general requirements:

· banks must be enabled to realise economies of scale and to offer their services in other member states in order to realise a better product choice at lower prices. Otherwise, reaping the benefits of an integrated market and gaining the anticipated welfare gains is not possible;

· the securitisation of mortgage loans has not been discredited fully in the course of the financial crisis, yet it can play only a subordinated role when it comes to designing the future of EU mortgage markets;

· preserving and, if possible, strengthening consumer confidence is of uttermost importance.

How can these requirements be made consistent with each other? The whole trick is to separate the “production” of the mortgage products from their distribution which resembles a recent trend in the industry called “break-up of the value chain”. That means, first, that in order to realise economies of scale, multi-nationally active banks must pool all their back office functions in centralised “loan factories”. The latter handle all credit applications, run the scoring-engine, keep the books, track the payments received and trigger, if necessary, forced sales procedures.

At the same time, second, the distribution of mortgage loans should be strictly decentralised. Only if customers can do business in the legal environment they are familiar with – i.e. the legal environment of their home country – will they take out mortgage loans confidently. Their counterparts consist of local banks and independent mortgage brokers – both of which offer, among other things, mortgages that are “produced” by multinationally active banks in the above-mentioned “loan factories”. Of course, the multinational banks can set up local branches in other countries, too, in order to sell their products to the customers there.

In order to make all this happen, European decision-makers must create a regulatory environment in which all rules related to the decentralised distribution of mortgages can be set by national authorities, while everything that is essential for establishing multinational “loan factories” should be regulated at EU level. The latter, for example, comprises harmonising certain data protection rules, because otherwise it would be impossible to use pan-European scoring engines.

Józef Antoni Haber, Wyższa Szkoła Bankowa w Poznaniu Wydział Zamiejscowy w Chorzowie, Polska

PROBABLY CONSEQUENCES OF THE LISBON TREATY
ON BANKING AND FINANCIAL ENVIRONMENT

First of all it is necessary to take into account, that the Lisbon Treaty includes some important changes to the common life of the European Union’s Member-States. Those changes include amonmg others:

· introducing qualified majority voting in the Council of Ministers;

· increased involvement of the European Parliament in the legislative process through extended codecision with the Council of Ministers:

· eliminating the pilar system;

· the creation of a President of the European Council with a term of two and half years;

· the creation of a High Representative for Foreign Affairs to present a united position on European Union’s policies;

· the European Central Bank (ECB) is recognised as an institution of the European Union, together with the Council of the European Union, the European Commission and the European Parliament, even though it has legal personality.

This quite new position of the European Central Bank is stregthens by the Treaty of Lisbon in some other areas, which make this institution more powerfull and influential within financial and banking environment. To those areas belong:

· establishing the principle, according to which the Europen Central Bank is independent in the exercise of its powers;

· explicit reference is made to the financial independence of the European Central Bank;

· the Treaty of Lisbon confirms that the primacy of the objective of price stability for the Eurosystem is included as one of the Union’s objectives, adding at the sme time new objective for an economic and monetary union whose currency is the “EURO”.

Such new solutions will have significant influence on monetary policy of those Member-States, which do not belong to the “Eurozone”.

Bearinng in mind, that the Treaty of Lisbon is in fact a revision treaty most of provisions are going further than previous legal acts. Some recent opinions of the possible functioning of the Treaty of Lisbon draw our attention to the financial questions of the European Union. The Treaty of Lisbon makes sweeping changes in the area of the Union’s finances. Particularly as regards interinstitutional relations and decison-making procedures. At the same time, the Treaty establishes a pricise hierarchy between the basic acts of the financial and budgetary life of the European Union, providing necessary clarification to the decision-making system. In fact we are faced with some lacks of organisational and management character.

The Treaty of Lisbon will have an impact on a budget of the European Union taking into account the elevation of the European Council to the status of an institution, accompanied by the establishing of a fixed Presidency and the creation of the Post of High Representative and the European External Action Service, whose task will be to support the High Representative in his or her work. Till today it is not known what will the budget of those new institutions. In any case the impact of both will be of international importance so there is no doubt, the cost will be rather noty low. However the Treaty extends to all Union institutions the obligation to enforce budgetary sicipline. It means, that the national parliaments should take part in an annual discussion on budget of the European Union. Recognizing, that it means elevation of importance of the national parliaments from one side, it means more discussion as budgetary debates always require appropriate time and discipline.

The next essential change introducing by the Treaty of Lisbon is change of the European Union into an international organization giving it legal personality. It means, that the European Union, after entering in force of the Treaty of Lisbon, will be able to negotiate and to conclude internationa agreements on behalf of their Memeber-States. In such a situation could be possible, that future agreements adopted by the qualified majority voting process not necessary will be accepted by some Member-States or small group of Member-Sates who are not able to organise blocking majority. There is no doubt, that for the European Union as an organization it should have financial impact if the external or internal action will be undertaken by the European Commission or another Union’s institution. The most important question is what about the process of future enlargement.

Looking at the todays fight of States for their interests it probably long year process and linked with it the financial add for associated and in another form cooperating country with the European Union. So, the whole Eastern Policy of the European Union, in my opinion, will be redifined as new challenges are already waiting for solutions.

Last but not least question is concerning the role of “EURO” and particularly if the EURO could be the reserve currency? Seems to be, after that financial crisis, that the Union’s currency is not yet prepared to be in a such position, however in combination with other currencies it is possible. I am not pesymistic, but there are many problems which are waiting for a positive solution in the EU, that efforts of the European Central Bank will have many opponents within the EU as an international organization.

Case of the Czech Republic Doc., Ing. František Pavelka, CSc.
Chief of the Financial Market Departmentт Banking Institute,
Banking Academy, Prague, Czech Republic

The present state and development prospects of the banking system in the context
of countries′ economic development under
the global financial crises

I. Brief characteristic of the present Czech banking system

New Czech bank system exists from 1993, after the splitting of the Czechoslovakia. It was build as a double stage system.

On the top is placed the Czech National Bank (CNB) as a Central Bank of Issues. Its responsibility: monetary stability and control of the banking system functioning.

On the second stage are placed 54 commercial credit institutions. From that, 28 commercial banks operate as universal banks, 9 banks as specialized ones^{^[1]} and 17 as Credit Unions. Foreign capital is engaged in 91 % of all the banks.

5-7 biggest of those banks do create their own financial groups (mother bank, insurance company, savings bank, investment fund etc.).

II. Big Bangs of the Czech banking System

Until 2002-2006 the development of the Czech commercial banking system very was turbulent.

Cycle	What	Cause	Remedial Measure
1994-97	Bankruptcy 10 small and medium banks, 17 % of all banks	Non responsible lending	Program of stabilization
1997-98	Monetary shock, Interest rate over 100 %	Attack of the foreign venture capital	Transit to the floating exchange rate
2000-04	Danger of the bankruptcy of the great banks. Two in liquidation	Non responsible investment on capital market	Bank mergers, privatization of the public banks
2002-06	Bankruptcy of the Credits Union (64 from 71 as maximum at 1997)	Non responsible lending, frauds	Introducing of the CNB supervision, mergers

III. Period of the stabilization – 2004 until present:

a) Manifestation of the stabilization on the development of crucial indicators

· Stabilization of the number of commercial banks during the last 5 years;

· Earning after taxation moves between 40-50 bills. CZK pro year;

· Permanent grows of the total of assets:

Assets total	2006	2007	2008
bills of CZK	3 151	3 750	4 044

· No bankruptcy;

b) Moderate impacts of the world financial crises

· Stop of the increase of the outstanding credits (deceleration on 2008 and stop to the half year 2009);

· Moderate grows of the bad credits from 3,5 % at the end of 2006 to the 4,5 % at the half year 2009 (bad credits to the corporate sector increased until 6,4 %);

· Relative abundance of the cash in bank sector;

c) Background of the positive development

· Strengthening of the role of the Central bank in application of its role of regulator and supervisor, namely in the application of the rules of responsible lending and prudential credit engagement;

· Practically total integration of the financial market regulation and supervision under Central bank as of 2006;

· Conservative creation of the assets and liabilities structure on bank balances. Predominance of the savings on resources from financial market on liabilities and predominance of credit on investment in securities:

Example: Structure of the balance sheet statement of the Czech Banking sector:

Bills CZK, at the end of year

Assets	2006	2007	2008
total	3 151	3 750	4 044
Financial assets held for trading (securities)	234	284	335
Loans and receivables	1 845	2 215	2 471
Liabilities and equity	–	–	–
Financial liabilities held for trading (securities)	75	101	216
Deposits and similar liabilities	2 762	3 156	3 357

IV. Prospects for near future risks

Increase of the bad debts.

Retardation of the outstanding loans growth.

Enhancement of the credit risks.

Problems for corporate sector to obtain credit.

BUT:

Majority of the risks for Czech banking system flows from abroad, from international financial market, namely uncertainty of the future development of the economic growth.

М. Боровцова, Чешская Республика

ЭФФЕКТ ВЫБРАННЫХ ФАКТОРОВ
И ИХ ПАРАЛЛЕЛЬНОЕ ВЛИЯНИЕ
НА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

Госнадзор над банковским и страховым делом в Чешской Республике осуществляет Чешский национальный банк. Он наблюдает за достаточностью капитала в банках и страховых компаниях, то есть их платёжеспособностью.

Платёжеспособностью считается способность страховщика выполнять принятые страховые обязателъства в области страховой деятельности, другими словами, способность возместить справедливые страховые требования по прошедшим страховым случаям. Страховая компания обязана постоянно в своей деятельности иметь собственный капитал, как минимум, в размере, достаточном для погашения требований за договорами страхования. Поэтому о платёжеспособности можно говорить также, как и об интенсивности финансового обеспечения страховой компании, измеряемой собственным капиталом страховой компании.

Статья направлена на определение эффекта влияния выбранных факторов на платёжеспособность страховой компании. При помощи анализа чувствительности в статье будет установлен эффект изменения уставного капитала, перестрахования, страхового взноса и страхового возмещения на свободную степень платёжеспособности (ССП) или необходимую степень платёжеспособности (НСП) и, как результат этого, на платёжеспособность избранного страховщика.

Если платёжеспособность при измерении методом степени платёжеспособности установлена по отношению ССП > НСП, то ССП и НСП – такие финансовые величины, которые могут быть подвержены влиянию изменений соответствующих входных параметров. В качестве параметров использованы факторы, влияющие на платёжеспособность.

Основные факторы, влияющие на платежеспособность страховщика. Уставной капитал как первый фактор представляет собой важную часть собственного капитала страховщика. Он может быть образован только денежными вложениями. Минимальный размер уставного капитала отечественного страховщика определен в соответствии со страховой отраслью (с видом страхования), которой занимается страховщик. Перестрахование – второй фактор. Перестрахованием страховщик снова страхует риск, который уже однажды застраховал. Страховой взнос – третий фактор. Он представляет собой предоплату за трансферт риска для страховщика. Размер страхового взноса должен соответствовать значительным требованиям ввиду действенности страхования. Для выполнения обязательств по страхованию страховщик образует страховые резервы. Эти резервы являются значительной частью пассива каждого страховщика. Страховая компания обязана соблюдать при капиталовложении финансовых средств принципы безопасности, рентабельности, ликвидности и диверсификации. Выполнение страховщиком обязательств заключается в страховом возмещении – это конечный наблюдаемый фактор.

В рамках расчёта платёжеспособности выбранного страховщика были определены следующие данные (в чешских кронах):

CCП_{Н......................................................................................}12 705 893 000,-

ССП_{Ж.........................................................................................}5 723 375 000,-

НСП_{Н..........................................................................................}2 605 086 212,-

НСП_{Ж.........................................................................................}2 390 722 720,-.

Анализ чувствительности платежеспособности выбранного страховщика. Данные анализа чувствительности приведены в табл. 1. Последовательность определена чувствительностью размера влияния на 10 %-ю положительную перемену величины фактора и положительным или отрицательным результатом для платёжеспособности страховщика.

Таблица 1

Факторы влияния на платёжеспособность страховщика

Фактор	Размер влияния	Релятивное изменение	Влияние на платёжеспособность
Перестрахование К₁	(НСП_Н)_A	–16,67	+
Перестрахование К₂	(НСП_Н)_Б	–12,2	+
Перестрахование К₃	(НСП_Ж)_A1	–10,0	+
Перестрахование К₄	(НСП_Ж)_A2	–10,0	+
Уставной капитал	CСП_Н, CСП_Ж	1,6	+

Продолж. табл. 1

Фактор	Размер влияния	Релятивное изменение	Влияние на платёжеспособность
К₁	(НСП_Н)_A	16,67	–
К₂	(НСП_Н)_Б	12,2	–
К₃	(НСП_Ж)_A1	10,0	–
К₄	(НСП_Ж)_A2	10,0	–
Страховые резервы	(НСП_Ж)_{A1, А2}	10,0	–
Страховой взнос	(НСП_Н)_A	9,9	–
Страховое возмещение	(НСП_Н)_Б	1,5	–

Исходя из проведенного анализа чувствительности, можно сделать вывод, что максимальное позитивное влияние на изменение платёжеспособности выбранного страховщика имеет фактор доли перестрахования нежизненного (неживого) страхования. Максимальное негативное влияние на изменение имеет повышение собственной доли участия страховщика в страховании, обозначенной коэффициентом К₁.

Josef Novotný, Ing.¹[2]

Estimation of the fair price of the credit

Abstract

The report is focused on description of estimation of the fair price of the credit. Individual factors which enter the prices of individual credits are described at first. Then fair price (interest rate) calculations are performed for corporate credit, for mortgage credit and for consumer credit. Various levels of collateral of individual credit types are implicated in the calculations. At the end fair prices are compared to real interest rates in time.

1. Introduction

The interest rate (credit price) plays an important role by decision making about lending of fund for all economic subjects. There has been an increase of interest rates in the Czech Republic since 2007, for which banks and other financial institutions grant funds to companies and households. Interest rates (credit prices) are influenced by many factors. The question is to what degree are current interest rates duly justified.

The goal of this work is estimation of fair price of credit (interest rate) and comparison to the real interest rate.

2. Estimation of the fair price of the credit

Fair price of the credit (interest rate) is such price that covers all costs connected with granting of the credit. Fair price is generally defined by

where represents bank’s costs of sources of credit, bank’s costs sources of credit (subordinate capital), KP is capital requirement²,[3]RP is risk premium, and AP is administrative surcharge.

Costs of sources of credit () represent a price, which a bank have to pay for funds to economic subject. The price of these sources of credit is influenced by both current situation and expected development on the inter-bank market. Capital requirement (KP) represents required amount of capital, which a bank have to keep according to NBCA to cover unexpected loss. Capital requirement calculation is described by following equation:

where LGD is loss given default, N denotes the cumulative distribution function for a standard normal random variable, R is correlation coefficient, G denotes the inverse cumulative distribution function for a standard normal random variable, PD is probability of default, b is maturity koeficient and M is maturity. Correlation coefficient is defined by

where S is turn-over³. [4]

Risk premium (RP) covers unexpected losses- banks have to create adjusting items for these unexpected loss. Risk premium is described by following equation:

where PD is probability of default, LGD is loss given default, EAD is exposure at default, EL is expected loss.

Administrative surcharge (AP) covers the bank running costs and costs of credit application management.

3. Application

The goal of the application part is estimation of fair price of the credit: 1) for companies with collateral of 0, 50, and 100 %; 2) mortgages credit with collateral of 50, 70, and 100 %; 3) consumer credit with collateral of 0, 50, and 100 %. PRIBOR[5] is used for sources of credit costs, rate of default is used for PD. Interest rate of a BBB debt note, which is issued by a bank institution and traded at the Prague stock exchange is used for Loss given default was fixed in accordance with NBCA to 45 %, and turn –over(S) was fixed at 5 million. Administrative surcharge was fixed at 1% for companies, at 0,2 % for mortgages, and at 3 % for consumer credit.

Table 1

Results up to 2009/08/30

%	Rate of default	RP		⁵[6]	AP	Fair price of the credit	Real interest rate (CNB)
Company 0	13,12	5,91	2,22	0,66	1	9,78	No data
Company 50		2,95				6,83
Company 100		0,00				3,88
Housing 50	4,68	1,05	2,27	0,58	0,2	4,09	5,53
Housing 70		0,63				3,67
Housing 100		0,00				3,04
Consumer credit 0	6,42	2,89	2,42	0,27	3	8,58	13,97
Consumer credit 50		1,45				7,14
Consumer credit 100		0,00				5,69

The real interest rates offered to individual customers are much higher than calculated fair prices of the credits (fair interest rates), which flows from the results at mortgages and consumer credits. There is no economic foundation for such high interest rates. Real price of mortgage credits copied the justified interest rate increased by approximately 1 % profit until October 2008. Since that time, justified credit prices have been sinking, but Czech banks have been keeping the interest rates at the same high level, without any economic foundation.

Ingrid petrová, Ing.

THE APPROACH TO ASSESMENT SOLVENCY
CAPITAL REQUIREMENT

1. Introduction

Financial institution supervision was taken over by Czech National Bank in 2006. Czech National Bank exercises bank supervision and supervision of the insurance industry. New rules for bank supervision are known as Basel II. While for system of solvency regulation it is Solvency II. For bank sector it is important to assessment capital adequacy, while for insurance companies it is necessary to be able to pay its liabilities that means solvency.

2. Three pillar approach

The Solvency II project and Basel II are based on the three pillar approach. The first pillar contains capital requirements. The second pillar is concerned with supervisory review and the last pillar is focused on Supervisory reporting and Public disclosure.

There are significant differences especially in the first pillar. For Basel II the first pillar contains minimum capital requirement only for credit, operational and market risk. While in Solvency II two levels of capital requirements exist. There are a Solvency Capital Requirement (SCR) and a Minimum Capital Requirement (MCR). The company will by banned activity below level of MCR. Between MCR and SCR the supervisory authority intervenes.

These capital requirements can be determined by standard approach or internal model. The Solvency Capital Requirement for individual risks presents level of capital required to be held to limit the probability of ruin to 0,5, i. e. 99,5 % Value at Risk. The Solvency Capital Requirement comprises capital requirement for operational risk, life risk, nonlife risk, health risk, market risk and counterparty default risk. Within Basel II the Value at Risk methodology is using for assessment of market risk requirement.

The second pillar contains qualitative requirements and rules of supervisory authority. The third pillar will concern both solvency information publication to supervisory authority and information publication to general public.

In this paper we focus on the assessment of the solvency capital requirement for market risk through Value at Risk methodology within Solvency II. Solvency capital requirement for market risk is composed from equity risk, property risk, spread risk, currency risk and interest rate risk. We determinate capital charge for equity risk on illustrative example. Equity risk results from the level or volatility of market prices for equities. The Value at Risk methodology will by compared with Expected Shortfall approach.

3. Value at Risk

Value at Risk is generally known risk measure for financial risk management. Value at Risk for confidence level can be written as

where is mean value of portfolio, presents inverse of the normal cumulative distribution function and is standard deviation of portfolio.

4. Expected Shortfall

Expected Shortfall or Conditional Value at Risk is defined as a mean loss given exceeding Value at Risk for given confidence level. Expected Shortfall is coherent risk measure. Expected Shortfall for confidence level for portfolio is given by equation

5. Illustrative example

The goal of paper is to assessment solvency capital requirement for market risk concretely for equity Risk by the help of Value at Risk methodology. Firstly, we determine efficient portfolios on the base of Markowitz mean-variance model and Tobin model. Data are selected from Prague Stock Exchange. Time series of daily returns of CEZ, Erste bank, Commercial bank and Telefonica O2 from I.Q/2001 till II.Q/2009 are taken in account. We look for portfolio A with minimum standard deviation and portfolio B with maximum expected return accordance with premises of the Markowitz model. Porfolio M is assessed on the base of Tobin model. Outcome characteristics and proportions of assets in the each portfolio is shown in Tab le 1.

Table 1

Outcome characteristics and proportions of assets, %

	A	B	M
	17,87	37,29	31,13
	20,25	35,50	30,31
CEZ	0	100,00	58,88
Erste bank	5,69	0	0
Commercial bank	81,35	0	41,12
Telefonica O2	12,96	0	0

Then we compute the Value at Risk and the Expected Shortfall. The normal distribution is supposed. We determine the Value at Risk and the Expected Shortfall on the base of equation see above. Results are shown in Table 2.

Table 2

Value at Risk and Expected Shortfall for each portfolio, %

A	B	M
46,95	32,27	54,15
304,19	206,10	355,41

The Value at Risk for portfolio A is 46,95 %, which means, that expected loss will be bigger or equal 46,95 % for confidence level 0,5 %.

Conclusion

For calculating of the Solvency Capital Requirement for given risk is used the Value at Risk within standard approach. The Value at Risk is not coherent risk measure and does not say nothing about expected loss of portfolio that is way it is suitable to use Expected Shortfall for assessment solvency capital requirement too. Insurance company can use for calculation of the Solvency Capital Requirement internal model too, but this model must be adopted beforehand by supervisory authority.

А.А. Мусина, канд. экон. наук, доц., Казахский университет экономики, финансов и международной торговли, г. Астана

Современные проблемы банковского дела
и некоторые пути их разрешения

В последние годы банковская сфера во всем мире потрясена последствиями мирового финансового кризиса: в странах с развитой рыночной экономикой происходит пересмотр сложившихся стереотипов в отношении места и роли коммерческих банков и банковских продуктов. В развивающихся странах продолжается трудный процесс преобразования банковской системы, осложненный кризисом, и поиск модели нового типа, адекватной состоянию экономики. В Казахстане банковское дело как самостоятельная отрасль формировалось в условиях системного кризиса, что было характерно для всех стран СССР в постсоветский период. К началу 2000-х годов в банковском секторе РК обозначились позитивные сдвиги. Только за один 2006 год размер совокупных активов банков увеличился на 4 356,9 млрд. тенге (96,5 %) и составил на 01.01.2007 – 8 872,0 млрд. тенге. Размер собственного
капитала банков второго уровня за этот год увеличился на 583,8 млрд. тенге (99,8 %) и составил по состоянию на 01.01.2007 – 1 168,6 млрд. тенге. При этом относительные показатели характеризовались стабильным ростом до 2008 года, достигнув к 01.01.2008 максимальных значений. В частности, отношение активов к ВВП составило 90,9 %, ссудного портфеля к ВВП – 69,0 %, расчетного собственного капитала к ВВП – 15,2 %, вкладов клиентов банков к ВВП 53 %. Тенденции роста банковского сектора нарушились, начиная с 2008 года, что отразилось на названных показателях в сторону их уменьшения. Так, на 01.01.2009 уровень названных соотношений снизился и составил соответственно – 74,7 % (с 90,9), 58,1 (с 69,0 %), 12,3 (с 15,2), 43,2 % (с 53,5).

По итогам первого полугодия 2009 года ситуация в банковском секторе значительно ухудшилась, о чем свидетельствуют отчетные данные Агентства РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН). Так, за шесть месяцев 2009 года убытки в банковском секторе составили 2 190,8 млрд. тенге, на 1 августа – уже 2 367,6 млрд. тенге, а отрицательный капитал в целом по банкам второго уровня (БВУ) достиг 548 млрд. тенге (на начало 2009 года – 280 млрд. тенге). Убытки к середине 2009 года получены 9 банками из 37, в том числе 5 банками из первой десятки.

Аналогичная ситуация складывается в банковском секторе России. Так, за август 2009 года, по данным Центрального банка РФ, совокупный убыток 991 банка составил 14,7 млрд. рублей. Число убыточных банков в России возросло на 16 и составило 196, прибыльных сократилось на 17 и составило 883. Приведенные данные свидетельствуют о наличии общих проблем в наших банковских системах, которые требуют принятия мер по их разрешению.

Главной причиной плачевного состояния банков и в России, и в Казахстане является ухудшение качества ссудного портфеля. По состоянию на 01.08.2009 доля стандартных кредитов в ссудном портфеле казахстанских банков снизилась до 30,6 %, сомнительных – до 44,4 % при росте безнадежных до 25 %. Отметим, что на начало 2009 года безнадежные кредиты составляли 4,4 %. Такое резкое снижение качества ссудного портфеля в принципе не стало внезапной неожиданностью, поскольку в начале года специалисты предполагали подобное развитие событий на ближайшие месяцы. Ухудшение качества кредитного портфеля – основная причина, угрожающая банкам в части ликвидности и прибыльности. Безвозвратность выданных ссуд при малых темпах прироста вновь выдаваемых кредитов может привести к более тяжелым последствиям, если банки не найдут способа и источников дополнительного фондирования кредитных ресурсов.

Банковский сектор Казахстана сегодня находится в очень сложном состоянии “ломки” своей деятельности вследствие недостаточности ресурсной базы и источников внутреннего фондирования. Решение проблем ресурсной базы за счет внешних заимствований для большинства из них обернулось кризисом ликвидности. Сейчас нужны срочные меры по принятию новой стратегии банками, вернее, по её разработке и доведению в соответствие с реалиями текущего момента. Каждому банку необходимо разработать свою стратегию развития как программу конкретных действий, отражающую ее нацеленность на повышение конкурентоспособности в долгосрочной перспективе. Целесообразно, на наш взгляд, разработать национальные стандарты банковских услуг, которые будут способствовать повышению уровня конкуренции в банковской сфере и создадут равные возможности участникам банковского бизнеса.

Главной задачей современной банковской системы должно стать создание системы конкурентоспособных банков, обладающих ясным пониманием своих стратегических целей, видением своего будущего, формирующих компетентный персонал и отвечающих требованиям своих клиентов. Стратегия должна быть реальной и осуществляемой, то есть банки должны рассчитывать на имеющиеся в распоряжении ресурсы, а также заинтересовать весь персонал в достижении стратегических целей. Кроме того, стратегия банка должна быть гармоничной и последовательной. В ней необходимо предусмотреть меры по согласованности организованных действий, все мероприятия должны быть адаптированы к внешним условиям. И, наконец, в стратегии должно быть уделено внимание формированию и поддержке конкурентных преимуществ банка.

В настоящее время назрела необходимость переосмысления стратегических целей и задач банковской деятельности под влиянием кризисных факторов и антикризисных мер, принимаемых государством. Известно, что последствия краха хотя бы одного банка, не говоря о системе, могут быть очень серьезными для экономики. Поэтому сейчас возникает необходимость налаживания всей системы стратегического менеджмента в банковском бизнесе, имеющей главной целью настройку на модель развития.

Л.А. Дремова, канд. экон. наук, доц.,
3.А. Кондратьева, канд. экон. наук, доц.,
Л.М. Осиневич, канд. экон. наук, доц.,
Филиал Всероссийского заочного финансово-экономического института в г. Курске, Российская Федерация

Пути совершенствования процесса управления банковскими кредитными рисками в России
в условиях финансового кризиса

Система управления кредитными рисками, направленная на кредитный процесс в целом, включающая планирование, управление и контроль, позволяет банку иметь точную и подробную информацию о величине и характере кредитного риска как в рамках отдельного кредита, так и кредитного портфеля в целом. Банки имеют успех тогда, когда принимаемые ими риски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции.

Быстрый рост кредитования в России имеет неоднозначное значение. С одной стороны, это способствует увеличению совокупного спроса на товары и услуги и экономическому росту, с другой – столь быстрый рост кредитов, в том числе и за счет увеличения задолженности банков перед иностранными кредиторами, приводит к быстрому росту денежной массы и цен. В 2006-2008 гг. среднегодовой темп прироста объемов кредитования в рублях составил 51 %. По срокам погашения наибольшая часть кредитов (32,5 %) приходилась на период от полугода до одного года.

Мировые финансовые потрясения 2008-2009 гг. не могли не затронуть российскую банковскую систему. В таких условиях большинство коммерческих банков увеличивают процентные ставки по сравнению со ставкой рефинансирования, ужесточают требования по залогам. Данные обстоятельства подталкивают банковские структуры осуществлять различные исследования, которые позволят снизить их риски и уменьшить расходы, связанные с неправильно проводимой кредитной операцией. Некоторые банки уже начали осуществлять всесторонний мониторинг предприятий, т.е. переходят от одностороннего исследования предприятий, которое было характерно для банков России в последние годы, к полному контролю и наблюдению за финансовым состоянием предприятий.

Для управления процессом мониторинга банкам необходимо разрабатывать и внедрять систему классификации рисков в целях ранжирования кредитов по различным качественным характеристикам на регулярной основе. Такая система поможет определить проблемные области, а также спланировать, согласовать и реализовать другие процедуры,
направленные на защиту интересов банка в случае ухудшения платежеспособности заемщика.

Достаточно обоснованным путем совершенствования мониторинга предприятий является внедрение автоматизированных скоринг-систем. Скоринг представляет собой математическую или статистическую модель, с помощью которой на основе кредитной истории “прошлых” клиентов банк пытается определить, насколько велика вероятность, что конкретный потенциальный заемщик вернет кредит в срок.

В России внедрение скоринга должно осуществляться постепенно. Для начала потребуется создать автоматизированную систему предварительной оценки заемщиков, которая будет автоматически отсеивать заведомо критические для банка риски, а на рассмотрение кредитного комитета предлагать риски, приемлемые для банка.

На основе теоретических и практических навыков предлагается создать базу мониторинга предприятий, которые учреждаются или уже существуют в регионе. Данные о наличия признаков проблемности для карточек мониторинга рекомендуется брать из анализа финансового состояния предприятий. Для правильного отслеживания финансового состояния предприятий необходимо проведение анкетирования. Организационная часть такой процедуры представляет собой формирование анкеты, которая позволит сделать вывод о кредитоспособности заемщика. Применение современных автоматизированных систем позволит на основе полученной информации точно определить кредитоспособность заемщика и результат от кредитной сделки в будущем.

Н.С. Меркулова, Курский государственный
технический университет, Российская Федерация

стратегическое планирование роста капитализации коммерческого банка

Повышение капитализации коммерческих банков и обеспечение достаточного уровня покрытия капиталом принимаемых банками рисков можно отметить в качестве важнейшего условия развития банковской деятельности и повышения устойчивости коммерческих банков. Поэтому особую актуальность имеют исследования, касающиеся стратегического планирования процесса роста капитала коммерческого банка.

Следует отметить, что в сегодняшних условиях долгосрочной стратегической целью развития банка является увеличение рыночной стоимости банковского бизнеса в интересах собственников, с одной стороны, и потребителей банковских услуг – с другой. Не все существующие концепции стратегического планирования предусматривают формирование отдельного направления, касающегося именно увеличения капитализации коммерческого банка.

Целью стратегического управления является разработка, внедрение и развитие таких направлений банковской деятельности, которые обеспечивали бы рост доли завоеванного рынка, доходов банка, увеличение рыночной стоимости банковского бизнеса и, как следствие, повышение конкурентоспособности кредитной организации. Стратегическое планирование можно определить как процесс выбора из альтернативных стратегий управления организацией, обеспечивающих достижение ее целей, согласованных с требованиями рынка и внутренним потенциалом кредитной организации. Так или иначе каждый коммерческий банк должен иметь общую стратегию развития.

Чтобы обосновать концепцию стратегии развития коммерческого банка и выбранный способ увеличения капитализации банка, необходимо провести оценку эффективности стратегии с точки зрения решаемых проблем с помощью количественных показателей.

Выбор источника финансирования собственного капитала банка зависит, главным образом, от ряда факторов:

· дохода акционеров, который обычно измеряется прибылью на одну акцию;

· издержек, связанных с тем или иным источником финансирования;

· влияния на собственность или контроль над деятельностью банка существующих и потенциальных акционеров;

· относительного риска, связанного с каждым источником капитала;

· силы и слабости рынков капитала, на которых может осуществляться привлечение средств;

· регулирующих нормативнх актов, касающихся как объема, так и структуры собственного капитала банка.

Показатели, выбранные для оценки эффективности стратегии, должны отвечать следующим условиям: конкретность и измеримость, ориентированность во времени, достижимость.

Для коммерческого банка, особенно для регионального, большинство из приведенных направлений формирования капитала остаются практически недоступными, т.е. возможности дополнительной капитализации у них ограничены.

Поэтому в целях увеличения капитализации для усиления конкурентных преимуществ регионального банка возможно, на наш взгляд, выбрать следующее направление – превращение в крупный сетевой банк регионального уровня путем увеличения собственного капитала и построения развитой сети точек обслуживания на территории присутствия банка.

Л.М. Осиневич, канд. экон. наук, доц., Филиал Всероссийского заочного финансово-экономического института
в г. Курске, Российская Федерация

Динамика валового регионального продукта Курской области с 2004 по 2007 г.

Значимость показателя валового регионального продукта (ВРП) в макроэкономическом аспекте обусловлена тем, что данные о результатах производственной деятельности регионов используются органами государственного регулирования экономики для разработки региональной политики, принятия решений в области социальной, фискальной, кредитно-денежной политики. Кроме того, ВРП позволяет проводить межрегиональные сравнения с целью оценки места каждого региона в системе экономических отношений внутри РФ и выявления закономерностей и диспропорций развития регионов.

Производственным методом ВРП получают как сумму валовой добавленной стоимости (ВДС) в основных ценах по всем видам экономической деятельности согласно классификатору ОКВЭД. В 2004 г. осуществлен переход на расчет ВРП по ОКВЭД (Общероссийский классификатор видов экономической деятельности) вместо ранее действующего ОКОНХ (Общероссийский классификатор отраслей народного хозяйства).

Данные, полученные в регионе, досчитываются на федеральном уровне, поэтому утвержденное значение ВРП получается с опозданием свыше года. Спустя еще год показатель ВРП за предыдущий период подвергается корректировке в связи с разного рода досчетами. Так, в апреле 2009 г. территориальным органом Федеральной службы Государственной статистики по Курской области (Курскстат) получено утвержденное значение ВРП Курской области за 2007 г. Одновременно доведено уточненное значение ВРП за 2006 г. – 104 035,7 млн. руб. в текущих основных ценах. Корректировка, осуществленная Росстатом, уменьшила представленное им же ранее значение ВРП на 3 552,9 млн. руб., или на 3,4 %.

Валовая добавленная стоимость за 2007 г. в основных ценах (ВРП) по Курской области составила 132 106,6 млн. руб., тогда как валовой выпуск – 283 646,3 млн. руб. Индекс физического объема выпуска к 2006 г. составил 112 %, а индекс физического объема валовой добавленной стоимости – 109,3 %. Без учета влияния изменения цен на протяжении ряда лет заметно отставание темпов роста ВДС от ВВ. Очевидно, что темпы роста ВВ существенно опережают темпы роста ВРП. Возникают вопросы: где теряется выпуск и почему мы получаем такое расхождение в росте валовой добавочной стоимости? Для ответа на эти вопросы необходимо проанализировать структуру ВРП, ВВ и изучить методику формирования промежуточного потребления по ВЭД в Курской области.

Объем ВРП в текущих ценах рассматриваемого периода называют номинальным валовым региональным продуктом. Эта оценка позволяет установить структуру экономики региона по видам экономической деятельности, пропорции между потреблением и накоплением, определить доходы, расходы и дефицит бюджета в процентах к ВРП и др. Рассмотрим структуру произведенного конечного продукта Курской области за период с 2004 по 2007 г.

В структуре экономики Курской области преобладает шесть видов экономической деятельности: сельское хозяйство; добыча полезных ископаемых; обрабатывающие производства; производство и распределение электроэнергии, газа и воды; оптовая и розничная торговля и ремонт; транспорт и связь. В 2004 г. доля этих видов деятельности в ВРП составляла 81,5 %, а на остальные виды деятельности приходилось порядка 18,5 %. В 2007 г. их доля в ВДС региона сократилась до 76,9 %. Следует отметить, что на протяжении всего периода с 2004 по 2007 г. в экономике региона доминировали четыре вида экономической деятельности: сельское хозяйство; добыча полезных ископаемых; обрабатывающие производства; производство и распределение электроэнергии, газа и воды.

Первое место в данной структуре в 2004 и 2005 гг. занимала добыча полезных ископаемых, а затем в 2006 и 2007 гг. производство и распределение электроэнергии, газа и воды. Сельское хозяйство неизменно занимает третье место, хотя его доля на протяжении периода анализа снизилась на 3 %. Обрабатывающие производства находятся на четвертом месте, в 2007 г. доля данного вида экономической деятельности в структуре ВРП увеличилась на 1,5 % по сравнению с 2004 г. Оптовая и розничная торговля вместе с транспортом и связью занимают пятую и шестую позиции, причем в 2007 г. удельный вес торговли заметно увеличился с 7,9 до 12,9 %. Данные изменения нельзя отнести к кардинальным, но, на наш взгляд, они являются заметными (рис. 1).

Из данного рисунка видно, что произошли заметные структурные изменения в валовой добавленной стоимости отраслей по видам экономической деятельности. Увеличилась доля торговли, обрабатывающих производств и прочих видов деятельности. Доля добычи полезных ископаемых, сельского хозяйства и производства, распределения электроэнергии, газа и воды снизилась в 2007 по сравнению с 2004 г.

Зміст

А.О. Єпіфанов, д-р екон. наук, проф., ДВНЗ “Українська академія банківської справи НБУ”

Т.М. Диц, д-р. экон. наук, проф., Высшая школа Бундесбанка; Т.В. Процык, канд. экон. наук, ГВУЗ “Украинская академия банковского дела НБУ”

Dr. Stefan Schäfer, Fachhochschule der deutschen Bundesbank

Józef Antoni Haber, Wyższa Szkoła Bankowa w Poznaniu Wydział Zamiejscowy w Chorzowie, Polska

Case of the Czech Republic Doc., Ing. František Pavelka, CSc. Chief of the Financial Market Departmentт Banking Institute, Banking Academy, Prague, Czech Republic

The present state and development prospects of the banking system in the context of countries′ economic development under the global financial crises